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| 投資判断 | 相場の先行きが上昇する可能性が非常に低いと思われる時 |
|---|---|
| ポジション | コールオプションの売建て |
| メリット | 相場が横ばい、または下落した場合に利益となるため、勝率が高い |
| デメリット |
リスクが限定されていない 証拠金が発生する |
| 利益 | 建玉時に受け取るプレミアムが利益の上限となります。 |
| 損失 |
相場が上昇した場合、プレミアムが増加し損失となります。 相場が上昇すればするほど損失は拡大します。 |
外国為替オプション取引でこの戦略を利用する場合の具体例を見てみましょう！
| Position |
|---|
|
取引通貨：USD/JPY 権利行使価格：100円 タイプ：コールオプション（売建て） 数量：10万ドル プレミアム：1.00円 受取プレミアム：10万円 |
Case 1
為替が1ドル＝100円より円高に推移した場合、受取りプレミアム10万円が全て利益となります。
■ 為替が1ドル＝99円で満期を迎えた場合
為替が1ドル＝99円で満期を迎えた場合、オプションの買い方が権利放棄する為、コールオプションの受取りプレミアム10万円が利益となります。
Case 2
為替が1ドル＝100円〜101円の間で推移した場合、若干の利益が発生します。
■ 為替が1ドル＝100.50円で満期を迎えた場合
為替が1ドル＝100.50円で満期を迎えた場合、オプションの買い方から権利行使され、約定価格100円でFXの売りポジションに移行します。
この時、（100.50円−100円）×10万＝5万円の為替差損が発生しています。
この時点で決済すると、受取りプレミアム10万円から為替差損を差し引いた、10万円−5万円＝5万円が利益となります。
Case 3
為替が1ドル＝100円より円安に推移した場合、損失が発生します。
■ 為替が1ドル＝105円で満期を迎えた場合
為替が1ドル＝105円で満期を迎えた場合、オプションの買い方から権利行使され、約定価格100円でFXの売りポジションに移行します。
この時、（105円−100円）×10万＝50万円の含み損が発生しています。
この時点で決済すると、受取りプレミアム10万円を差し引いた、50万円−10万円＝40万円が損失となります。
※ 上記の説明では取引手数料を考慮していません。実際のお取引の詳細は「取引概要」をご覧ください。
